Single Risk : la couverture sur-mesure pour vos opérations uniques
Vous signez un gros contrat unique avec un nouveau client ? Un projet exceptionnel à l'export ? Une opération de cession ou d'acquisition impliquant des créances commerciales ? Le contrat Single Risk vous offre une couverture ad hoc, sans engagement global ni mise en place d'un contrat classique annuel.
Le contrat Single Risk : qu'est-ce que c'est exactement ?
Le Single Risk (parfois appelé Specific Risk ou One-Off sur le marché) est un contrat d'assurance-crédit qui couvre une opération commerciale unique ou un risque isolé, sans rapport avec un contrat-cadre global. Il s'agit d'un produit flexible et ad hoc, conçu pour répondre à des besoins ponctuels que les contrats classiques annuels ne couvrent pas (ou pas suffisamment).
Contrairement à un contrat classique qui couvre l'ensemble du portefeuille pendant 12 mois, le Single Risk porte sur un seul débiteur, un seul contrat commercial, ou une seule opération identifiée. Sa durée s'aligne sur la durée de l'opération couverte (de quelques mois à plusieurs années pour les contrats long terme type biens d'équipement ou projets).
Une ETI industrielle française signe un contrat d'équipement spécifique avec un grand groupe brésilien, pour un montant de 3,5 M€ payable en 5 jalons sur 18 mois. L'entreprise n'a pas de contrat d'assurance-crédit classique, et ne souhaite pas en souscrire un global juste pour cette opération.
Solution Single Risk : souscription d'un contrat dédié à cette unique opération, avec couverture des 5 jalons de paiement, sur 18 mois, jusqu'à concurrence de 3,5 M€. Quotité 90 %, prime forfaitaire négociée sur la valeur du contrat.
4 situations typiques où le Single Risk s'impose
Gros contrat export ponctuel
Signature d'un contrat exceptionnel avec un client étranger (souvent pays émergent), pour un montant représentant plusieurs mois de CA, avec des conditions de paiement échelonnées sur 12-36 mois.
Cession ou acquisition d'actifs
Lors d'une opération de cession ou d'acquisition, les créances commerciales reprises peuvent être couvertes par un Single Risk dédié, le temps de stabiliser la situation post-deal.
Marché public ou privé majeur
Victoire à un appel d'offres important avec un nouvel acheteur, où l'exposition financière justifie une couverture dédiée pendant la durée du contrat (souvent 1-3 ans).
Test d'un nouveau marché géographique
Première opération commerciale dans un pays ou un secteur que vous découvrez. Le Single Risk permet de sécuriser cette entrée de marché sans engager un programme international complet.
4 avantages décisifs du Single Risk
Flexibilité totale
Aucun engagement annuel ni couverture globale imposée. Vous ne payez que pour l'opération précise à couvrir, ni plus ni moins.
Mise en place rapide
Délai typique : 2 à 4 semaines entre la demande et la signature. Compatible avec les contrats commerciaux dont la signature est imminente.
Adaptation sur-mesure
Chaque paramètre est négociable : durée, montant, échéancier, quotité, exclusions, événements politiques couverts. Le contrat épouse parfaitement votre opération.
Indépendant de votre contrat principal
Si vous avez déjà un contrat classique, le Single Risk s'ajoute sans interférer. Vous gardez votre couverture globale et complétez ponctuellement.
Les 6 paramètres techniques à négocier
Débiteur unique identifié
Le contrat couvre un seul débiteur (raison sociale précise + filiales selon négociation). L'identité du débiteur est centrale pour le pricing.
Durée alignée sur l'opération
De quelques mois (transaction courte) à 3-5 ans (contrats biens d'équipement, projets longs). La durée se cale sur le calendrier de paiement contractuel.
Montant garanti
Plafond de couverture aligné sur le montant total de l'opération commerciale, ou sur une fraction (par exemple montant total moins acompte déjà reçu).
Quotité d'indemnisation
Généralement entre 80 et 95 %, variable selon la qualité du débiteur, le pays, le secteur, la durée du contrat.
Étendue des événements
Commercial uniquement (insolvabilité) OU commercial + politique (guerre, embargo, restriction transfert). L'extension politique est souvent essentielle pour les pays émergents.
Prime
Généralement forfaitaire (vs annuelle pour le contrat classique). Calculée en pourcentage du montant garanti × durée. Typiquement entre 0,2 % et 1 % selon le profil de risque (parfois plus pour les risques très complexes).
Single Risk vs Single Buyer vs Top Up : ne pas confondre
| Critère | Single Risk | Single Buyer | Top Up |
|---|---|---|---|
| Périmètre | 1 opération précise | 1 client (toutes opérations) | 1 client (tranche supplémentaire) |
| Contrat principal préalable | NON | NON | OUI obligatoire |
| Durée | Alignée sur opération (3-36 mois) | 12 mois renouvelables | 12 mois renouvelables |
| Pricing | Forfaitaire | Annuel | Annuel ou forfaitaire |
| Cas d'usage typique | Gros contrat ponctuel | Client stratégique unique | Limite refusée par contrat principal |
| Flexibilité | Maximale | Moyenne | Faible (dépend du principal) |
- Vous avez un gros contrat unique à couvrir, sans engagement long terme → Single Risk
- Vous voulez couvrir un client stratégique pour l'ensemble de vos transactions sur 1 an+ → Single Buyer
- Vous avez déjà un contrat classique mais la limite est insuffisante sur un client → Top Up
ETI industrielle française, CA 60 M€, fabricant d'équipements industriels
Contexte initial- Pas de contrat d'assurance-crédit classique en place (sinistralité historique très faible)
- Signature d'un contrat avec un grand groupe mexicain : fourniture de 2 lignes de production complètes
- Montant total : 5,8 M€, payable en 4 jalons sur 22 mois
- Pas d'historique commercial avec ce client
- Acompte reçu : 15 % à la commande (870 K€)
- Exposition résiduelle : 4,93 M€ échelonnée sur 22 mois
Enjeu : direction financière et CFO refusent d'engager 5 M€ d'exposition sans couverture, mais souscrire un contrat classique pour cette seule opération serait disproportionné.
Diagnostic Audit & Garanties- Profil idéal pour un Single Risk
- Risque politique modéré (Mexique : OCDE mais zone Amérique latine)
- Nécessité d'un contrat commercial + politique combiné
- Mise en concurrence de 4 assureurs spécialisés Single Risk export
- Pré-qualification du débiteur (analyse financière du groupe mexicain)
- Négociation : montant, durée, quotité, événements couverts
- Montant garanti : 4,93 M€ (alignement strict avec exposition)
- Durée : 24 mois (avec 2 mois de marge post-dernière échéance)
- Quotité : 90 %
- Couverture : commercial + politique (sur le Mexique)
- Prime forfaitaire : pourcentage maîtrisé du montant garanti
- Délai de mise en place : 3 semaines (compatible avec la signature du contrat commercial)
- Tranquillité totale pour la direction financière sur les 22 mois d'exposition
Foire aux questions — Single Risk
Le Single Risk peut-il être souscrit après la signature du contrat commercial ?
Oui, mais avec des conditions plus strictes. Plus on s'éloigne de la date de signature du contrat commercial, plus le risque que l'événement couvert se soit déjà matérialisé est élevé. L'assureur peut alors exiger des délais de carence ou refuser la couverture. Notre cabinet recommande de souscrire avant ou pendant la phase de négociation du contrat commercial.
Quels sont les pays éligibles à un Single Risk ?
La grande majorité des pays sont éligibles, à l'exception des pays présentant un risque politique avéré. Dans ce cas, certains assureurs spécialisés peuvent couvrir là où les majors refusent. Notre cabinet identifie le bon assureur selon le pays cible.
Combien coûte un Single Risk ?
La prime est forfaitaire, calculée en pourcentage du montant garanti × durée. Typiquement entre 0,2 % et 1 % selon le profil de risque. Pour les contrats long terme (3-5 ans) sur pays émergents, la prime peut être plus élevée. Notre cabinet obtient les meilleures conditions par mise en concurrence systématique.
Le Single Risk couvre-t-il les biens d'équipement et projets long terme ?
Oui, c'est même l'un de ses cas d'usage majeurs. Les contrats biens d'équipement (machines-outils, équipements industriels, infrastructure) avec paiement échelonné sur plusieurs années sont des candidats naturels au Single Risk. Certains assureurs sont spécialisés sur ces contrats moyen/long terme.
Quelle différence avec une garantie publique Bpifrance Assurance Export ?
Bpifrance Assurance Export (anciennement Coface garantie publique) couvre certaines opérations stratégiques pour la France (notamment biens d'équipement, services d'ingénierie). Le Single Risk privé est plus rapide à mettre en place, plus flexible, mais peut être plus coûteux. Les deux options ne sont pas exclusives — il est même parfois pertinent de cumuler garantie publique et Single Risk privé.
Que se passe-t-il en cas d'impayé sur un jalon intermédiaire ?
Selon le contrat, 3 scénarios possibles : (1) Indemnisation au prorata du jalon impayé seul (2) Suspension automatique de la couverture sur les jalons suivants (3) Activation totale de l'indemnisation sur la totalité de l'exposition restante. Le scénario applicable est précisé dans le contrat — notre cabinet vérifie systématiquement cette clause essentielle.
À qui s'adresse le Single Risk ?
ETI exportatrices
ETI signant ponctuellement des contrats export importants. Le Single Risk apporte une agilité commerciale que le contrat classique annuel ne permet pas.
Grands groupes industriels
Groupes signant régulièrement des contrats biens d'équipement long terme. Le Single Risk se substitue ou complète les contrats classiques selon les opérations.
PME en croissance internationale
PME qui décrochent leur premier gros contrat à l'export et souhaitent sécuriser cette opération sans s'engager dans un contrat global annuel.
Pourquoi nous confier votre Single Risk
Réseau d'assureurs spécialisés
Accès aux assureurs spécialisés Single Risk (Coface, Atradius, Allianz Trade, Groupama) + acteurs London Market et acteurs grands risques.
Rapidité
Délai moyen de mise en place : 2 à 4 semaines, compatible avec les calendriers de négociation commerciale.
Expertise pays
Maîtrise des spécificités d'éligibilité pays par pays — particulièrement utile pour les exportations vers pays émergents.
Articulation avec votre stratégie
Si vous avez déjà un contrat classique, nous structurons le Single Risk en cohérence (pas de doublon, pas de « trou de couverture »).
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